2020军队文职专业科目备考:资本成本(会计学)

　　一、资本成本概述

　　(一)资本成本的构成要素

　　资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。

　　内容如下：

　　筹集代价→筹资费(发行费、手续费)→筹资开始时作为筹资总额的扣除项

　　使用代价→占用费(利息、手续费)→按年考虑

　　(二)影响资本成本的因素

　　二、个别资本成本

　　个别资本成本是单独筹资方式的资金成本。包括长期借款资金成本，长期债券资金成本，优先股资金成本，普通股资金成本，留存收益资金成本，其中，前两种是债务性资金成本，后三种是权益性资金成本或自有性资金成本。

　　(一)长期债券成本的计算

　　债券成本中的利息在税前支付，具有减税效应，但筹资费用一般较高，其计算公式为：

　　债券成本=年利息×(1-所得税税率)/债券筹资额×(1-债券筹资费率)其中，年利息=债券面值×债券票面利息率。债券筹资额按实际发行价格确定。

　　(二)长期借款成本的计算

　　银行借款成本中的利息也在税前支付，具有减税效应，且借款手续费较低，其计算公式为：

　　银行借款成本=(借款额×利息率+筹措费用)×(1-所得税率)

　　三、加权平均资本成本

　　(一)加权平均资本成本的概念及计算

　　加权平均资本成本是按各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本的方法。公司从外部获取资金的来源主要有两种：股本和债务。因此一个公司的资本结构主要包含三个成分：优先股，普通股和债务(常见的有债券和期票)。加权平均资本成本考虑资本结构中每个成分的相对权重并体现出该公司的新资产的预期成本。